晨星方法论 > 正文

晨星(中国)2003年度基金经理奖概要说明

作者:晨星(中国) 2004-04-24
字号:TT

晨星基金经理年度奖(Morningstar Fund Manager of the Year Award)是晨星基金评价体系的重要组成部分,在全球享有多年的盛誉。本次晨星公司首度颁布晨星(中国)基金经理年度奖,旨在对2003年业绩表现突出的国内基金管理团队给予肯定,并为投资人进行长期投资选择提供一定的参考,同时也希望投资人能够了解晨星评价基金经理的主要思路。需要说明的是,晨星基金经理年度奖是颁发给基金管理团队的。

评选对象

晨星(中国)2003年度基金经理奖的评选对象是经由中国证监会批准成立、至2003年底具备1年以上业绩历史的中国国内开放式基金和封闭式基金,且参选的同类基金不少于5只。

本次参与评选有股票型基金6只,配置型基金10只,大规模封闭式基金26只,小规模封闭式基金28只。其中,大规模封闭式基金的基金份额大于或等于20亿份,小规模封闭式基金的基金份额小于20亿份。至2003年底满一年运行的债券型基金仅有1只,所以不参与2003年度的评选。我们希望在未来一年,随着国内基金业的迅速发展,将有足够数量的债券型基金参与评选。

晨星通过对参选基金的收益、风险、费用和管理团队等因素的考察,评选出每类基金的最佳管理奖。值得强调的是,晨星基金经理年度奖的颁发对象是基金的管理团队,而非个人。

评选程序

第一阶段:通过以定量分析为主的前期筛选,确定提名名单。本次获得提名的基金有11只。其中,股票型基金2只,配置型基金、大规模封闭式基金和小规模封闭式基金分别有3只。

第二阶段:对进入提名名单的基金经理进行问卷调查和定性分析,内容包括基金经理团队和基金管理公司两个方面。

第三阶段:综合定量分析和定性分析的结果,确定最终获奖者。每类基金获奖者为1名,共4只基金获奖。

评选方法

晨星基金经理年度奖的评选方法包括定量评价和定性评价。

一、定量评价标准

1、2003年度总回报率排名居于同类基金的前1/4。

2、高的2003年度晨星风险调整后收益(MRAR)。

3、至2003年底,基金经理任期不少于1年,即该年度基金经理团队没有发生变动。

基金经理团队的稳定性对基金的投资策略和业绩有很大影响。频繁地更换基金经理,不利于保持基金业绩的长期稳定,也不利于投资人对基金经理的了解。因此,这是晨星在评价基金经理时重点考察的一个方面。

晨星以如下标准来确定基金经理团队在2003年度没有发生变动:如果是单个基金经理制的基金,在2003年期间基金经理没有更换;如果是双基金经理制或者小组制,2003年至少有一人全年在任。

4、指数化投资部分不高于50%。晨星基金经理年度奖主要考察的是基金经理主动投资的能力。

5、赋予2003年波幅(标准差)和晨星风险系数一定的权重。

6、长期业绩表现稳定。主要体现在两年及更长期间的总回报率和晨星风险调整后收益(MRAR)。

7、较低的年度费率。如果有两只基金回报和风险非常接近,则较低的年度营运费率体现了较高的管理效率。

二、定性评价标准

晨星还从定性的角度主要考察以下方面:基金经理任职时间的长短;基金公司管理团队的稳定性;基金投资策略的稳定性,是否与招募说明书中描述的一致;投资人服务的质量,例如净值披露的渠道、投资人收到对账单的频率;基金是否涉及丑闻。

用微信扫描二维码 分享到朋友圈
关键词阅读:
有疑问 找专家
基金报告更多>>
星闻晨报更多>>
48小时点击排行榜更多>>