Morningstar晨星将在全球推出定性基金评级

作者:晨星(中国) 2011-06-14
字号:TT

Morningstar晨星公司将在全球推出定性基金评级,该评级以前瞻性研究为基础并应用到全球基金研究报告中。

领先的独立投资研究公司Morningstar晨星于2011年6月9日宣布将推出具有前瞻性、以研究驱动的晨星定性评级( Morningstar Analyst RatingTM),该评级将会应用到欧洲和亚洲所覆盖跟踪的基金。同时,晨星将把全球统一的研究方法应用到基金研究报告中。

早在2009年2月份,晨星在欧洲和亚洲地区开始引入定性基金评级,而位于英国的子公司OBSR自2002年开始就提供定性基金评级。新的定性基金评级和报告将会继续建立在研究员对基金长期风险调整后回报超越同类基金/业绩基准能力的深入研究和判断上。

新的定性基金评级,即为晨星分析师评级(Morningstar Analyst RatingTM)将会对基金推出5档评级:AAA, AA, A, 中性和负面。晨星分析师基于认同基金未来成功的五个关键因素(5P)赋予评级,这五个关键因素包括:投研团队(People)、投资方法(Process)、基金公司(Parent)、业绩(Performance)、费用(Price)。如果某基金获得了正面的AAA, AA或者A的评级,表示晨星分析师认为该基金在未来至少五年以上并经历完整的市场周期中的风险调整后回报将超越同类/基准业绩。具体的评级结果如下:

l 正面评级:

AAA:基金在上述五个关键因素中具备强大的基本面,并获得分析师最高程度的肯定。

AA:基金在五个关键因素中的多个具备显著的优势,并获得分析师较高程度的肯定。

A:基金在五个关键因素中的优势要超过其劣势,分析师认为其有较充分的理由获得正面评级。

中性:基金的基本面难以支持显著超越或者大幅落后同类/业绩基准。

负面:基金至少在一个以上因素存在缺陷并很可能限制未来的业绩表现,相对同类竞争力不足。

“晨星已经有超过25年的经验提供独立、研究驱动的基金研究成果,目前晨星全球的基金分析师超过90人,现在我们希望把团队的研究方法和流程进一步系统化来推出一个全球化的评级体系。该评级可以帮助投资者和投资顾问注意到基金的关键细节并判断哪些基金值得长期投资。新的评级体系更好得覆盖了晨星的全球研究团队,并且帮助投资者更好得理解晨星的研究成果。”晨星基金研究部总裁唐·菲利普斯表示,“当分析师认为某基金具备持续的优势并长期表现优秀,分析师会对其作出正面的评级。和竞争对手不同的是,晨星的评级体系是独一无二的,我们不仅识别出优秀基金,也要辨别出普通和存在不足的基金”

晨星分析师评级(Morningstar Analyst RatingTM)在五个关键因素对基金作出评估,包括定量和定性的因素。该方法对基金过往业绩和风险水平只给予了部分的权重,同时也不会将那些过往业绩不良或者业绩历史有限的基金排除在外。下面是这五个关键因素的详细说明:

投研团队:基金投研团队的质量,包括经验、稳定性、结构、成员间的交流以及其和持有人利益的一致性。

投资方法:投资方法的质量,包括个股和券种的选择、组合构建是否切合实际、明确清晰且复制性强。同时检验该方法是否得到有效执行,组合实际情况是否和公布的方法一致。

基金公司:基金公司的素质,包括公司能力和风控管理、对人才的吸引力、薪酬是否具备激励机制和公司的信托责任文化。

业绩:长期业绩评估,考察不同市场环境下业绩的持续能力、以及在基金经理变更和规模变化状况下业绩的延续性。

费用:评估年度总费用率和业绩提成是否合理。

“我们在欧洲和亚洲为投资者提供定性基金研究已经超过两年,新的评级和统一的方法论将进一步放大我们的全球研究,”晨星欧洲和亚洲基金研究总监克里斯托弗·特劳尔森表示,“统一的评级体系将强化我们基金研究的深度,并且让投资者可以把我们最新的研究成果运用到不同市场。”

晨星不会对被评级的基金公司收取任何费用,哪些基金会得到评级或者研究报告将由研究团队基于市场关注度以及资产规模等因素来决定。

新的晨星分析师评级(Morningstar Analyst RatingTM)是在研究分析基础上的定性、前瞻性评级。而知名的晨星评级(Morningstar RatingTM),又称为“星级评级”则完全是定量的过往历史绩效评价,考虑因素包括历史业绩、风险和费用,而没有任何的主观判断。晨星分析师评级(Morningstar Analyst RatingTM)和晨星评级(Morningstar RatingTM)会成为两个平行的评级,同时目前的星级评级方法不会改变。晨星认为新的分析师评级像是“投资管理能力”的评价,而星级评级则是“历史成绩”的评价。

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