晨星开放式基金业绩月报(2017年4月)

作者:姚佳霖 2017-05-09
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基础市场:套利投机引发监管大招迭出 股债两市双双经历阵痛

4月份,A股经历较大的起伏,先有雄安概念股开路领涨,随后监管层——包括银监会、证监会和保监会——密集出台相关政策,包括银监会发文提出十类风险的防控要求,同时要求银行自查三类套利行为,降低融资杠杆;证券会主张打击如次新股、雄安概念和高送转等炒作投机热点的行为,同时强调交易所发挥监管职能;保监会则发文提出加强制度完善,防止监管套利,以及加强保险业风险防控等内容,均剑指中国市场金融系统各类风险,监管全面趋严。受此影响,A股市场阵痛难免,热点涣散,市场风险偏好走低,A股指数明显下行,股指全面下跌。数据显示,截至2017年4月28日,本月中证100、200和500指数分别录得0.02%、1.28%和2.96%的跌幅,沪深300亦出现0.47%的跌幅。

行业方面,本月28个申万一级行业指数普遍告负,数据显示,截至2017年4月底,仅公用事业、建筑材料和家用电器分别录得2.1%、1.36%和0.08%的盈利。另一方面,休闲服务、轻工制造和综合成为跌幅最大的三个行业,跌幅分别为7.37%、6.63%和6.55%。

债市方面,前期雄安概念股大热,市场风险偏好走高,对债市形成一定的压力;尔后受金融去杠杆预期的影响,委外资金开始出现赎回潮,利率中枢上移,债券价格继续走低。截至2017年4月底,中证国债、金融债和企业债分别录得0.72%、0.27%和0.26%的跌幅。整体来看,中证全债在本月下跌0.41%。

开放式基金:整体业绩下滑 部分重仓消费家电雄安概念个基逆势上涨

本月,受到股债两市下跌拖累,各类型开放式基金均出现了一定的净值下跌。截至2017年4月底,晨星中国股票型、配置型和债券型基金分别下跌1.03%、0.14%和0.46%。最终,晨星中国开放式基金指数在本月录得0.68%的负收益。

自2017年4月28日开始,晨星中国基金新分类正式开始采用,考虑到国内基金细分产品发展趋势,针对非QDII基金,晨星拟增加沪港深股票型基金、沪港深混合型基金、行业股票-医药、行业股票-科技、传媒及通讯等4个分类。具体内容可参考晨星中国官方网站上最新的《关于完善晨星基金分类事宜的说明》。

本月,纳入统计的643只股票型基金平均录得约1.38%的跌幅,共计133只基金取得正收益,占比20.68%。其中,受益于公用事业下列二级环保节能行业的上涨推动,跟踪中证环境治理指数的交银施罗德中证环境治理指数(LOF)和汇添富中证环境治理指数(LOF)的C、A份额分别以6.98%、6.95%和6.89%的月度收益率占据分类前三甲。

本月新设立的行业股票-医药型基金方面,纳入统计的53只基金净值平均下跌约0.95%。不过,尽管医药生物行业在本月录得负收益,但分类中仍有23只基金逆势实现正收益,占比44.4%。其中,安信消费医药主题股票以1.89%的收益脱颖而出,成为该新分类的首位冠军。一季报显示,该基金主投医药生物和食品饮料等行业的个股,仓位较为分散。组合前十大重仓股不乏复星医药、济川药业、格力电器、贵州茅台、分众传媒和清新环境等在本月起到正贡献的个股,得益于优越的选股能力,该基金在本月实现了较大的涨幅。

另一个新分类,行业股票-科技、传媒及通讯方面,纳入统计的66只基金在本月平均录得3.26%的跌幅,共计16只基金录得正收益,占比24.24%。该分类中多为互联网、传媒和电子行业指数的分级基金份额,受分级基金新规对分级B份额持有人的限制影响,分级B份额需求明显下滑,引发B份额出现不同程度的折价,套利者通过买入A份额和B份额合并后卖出母基金套利,一定程度上亦使A份额出现抬升,因此分类中基金份额表现分化明显,A份额表现相对较好,占据分类前列,而B份额则普遍垫底,亏损惨重。其中,建信中证互联网金融指数分级A以0.45%的收益率险胜,成为分类中表现最好的基金份额。

本月开始出现的第三个新分类——沪港深股票型基金中,纳入统计的24只基金平均收获约0.09%,共计13只基金实现正回报,占比54.17%。其中,嘉实沪港深精选股票以4.45%的业绩脱颖而出,大幅超越分类中的其它产品。一季报显示,基金配置高达59%的资产于中概港股,前十大重仓股中多持有业绩表现优于恒生指数和A股市场表现的个股,如腾讯控股、中国太平、歌尔股份、中软国际、立讯精密、舜宇光学科技、瑞声科技和格力电器等。由于港股市场的较好表现及基金本身出色的选股能力,该基金在本月为投资者赢得了丰厚的回报。

激进配置型基金方面,本月纳入统计的631只基金平均录得-0.81%的月度收益,共计231只基金实现正回报,占比36.61%。其中,华安策略优选混合成功以6.34%的月度收益登顶。一季报显示,该基金采用“自上而下”和“自下而上”的策略相结合的方式进行全行业配置,前十大重仓股中以华夏幸福、碧水源等雄安概念股领涨,以及家用电器行业的格力和老板电器,消费行业的贵州茅台以及计算机行业的海康威视等均实现了较大涨幅。得益于雄安主题在本月的热点炒作以及基金精选个股的能力,该基金实现了相当可观的收益。

灵活配置型分类中,1294只基金平均录得0.03%的涨幅,共计753只基金实现盈利,占比60.14%。其中,除去多只疑遭委外资金赎回而致使净值出现大幅上涨的产品外,嘉实研究增强灵活配置混合最终以4.56%的月度收益,成为实质上收益率最高的产品。一季报显示,基金采取“自下而上”的策略精选个股,行业配置上较为分散,组合前十大重仓股中大部分在本月均有较大幅度的上涨,凸显了基金优秀的选股能力。受此推动,基金在本月取得了良好的业绩。

本月新增的第四个基金分类——沪港深混合型基金中,纳入统计的56个基金平均收获0.27%的回报,共计33只基金实现正收益,占比58.93%。其中,富国研究优选沪港深灵活配置混合以2.44%的收益率成功折桂。需要注意的是,尽管该基金冠以沪港深基金之名,却几乎未配置任何港股。基金采取“自上而下”和“自下而上”相结合的策略进行全行业的个股精选,组合中前十大重仓股不乏兔宝宝、老板电器、天齐锂业和五粮液等涨幅较大的个股。得益于较好的选股能力,该基金在本月的表现最终略胜一筹。

标准混合型基金方面,本月纳入统计的75个产品平均亏损0.47%,共计31只基金实现正盈利,占比41.33%。其中,景顺长城动力平衡混合广发聚富混合南方优选成长混合分别以3.92%、2.51%和2.44%的业绩排名分类的冠亚季军。保守混合型分类中,纳入统计的135只基金净值平均上涨0.1%,共有94只基金实现净值的上涨,占比69.63%。其中,景顺长城顺益回报混合的A、C份额分别以2.89%和2.78%的收益率,超越长城新视野混合,排名冠亚军。

激进债券型基金中,纳入本月统计范围的422只基金平均下跌约0.13%,共计190只基金避免了净值的缩水,占比44.92%。其中,金元顺安沣楹债券以3.34%的收益率稳居分类第一,而金元旗下另一只产品——顺安丰利债券,则以2.91%居次。一季报显示,两只基金的第一重仓股均为天津港,仓位分别达到9.23%和8.26%,而受益于雄安概念热点的炒作,天津港在本月出现28.06%的暴涨。受此推动,两只基金在本月均取得了丰厚的回报。普通债券型基金方面,本月统计的263只基金平均录得约0.11%的跌幅,共计117只基金实现正收益,占比44.49%。其中中海增强收益债券的A份额最终以0.94%的月度回报拔得头筹。纯债基金方面,本月纳入统计的532只基金平均微跌0.07%,共计293只基金的月度回报为正,占比55.08%。其中,招商丰美灵活配置混合的A、C份额分别以0.69%和0.59%的收益率排名分类第一和第二。最后,整体久期较短的短债型基金分类则在本月录得0.27%的平均收益。

最后,受益于本月央行通过MLF进行资金投放力度较小,资金面相对紧张,进而导致利率上扬,货币市场基金在本月普遍表现良好,纳入统计的594只基金,平均录得0.27%的收益,分类中所有基金在本月均有不同程度的正收益。

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