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继续关注大盘蓝筹

作者:钜阵资本 2017-07-18
字号:TT

全球市场

近一周外围股市出现较大的回升,其中香港市场涨幅达4.14%,明显领先。A股市场出现明显的二八分化,上证指数上涨0.14%。美元指数近一周走势再次转弱,近一周下跌0.03%。国际大宗商品进入震荡,CRB商品指数近一周下跌0.05%,其中黄金下跌0.49%,原油上涨1.6%。国内商品期货市场方面,PTA、沥青表现较强,分别上涨9.0%和5.8%,纤维板表现最差,下跌7.2%。

市场估值与流动性

截至7月13日,上海市场平均市盈率为17.2倍,深圳主板25.8倍,中小板41.4倍,创业板49.5倍。10年期国债利率为3.5643%,较上周下降 0.17个基点,继续维持在3.5%-3.6%之间波动。

大事回顾

央行超量续作3600亿MLF,释放长期流动性维稳预期。我国上半年进出口总值13.14万亿元,同比增19.6%。6月M2增速9.4%,创历史新低。6月份CPI同比涨1.5%和上月持平。中国6月外汇储备30567.9亿,连续五个月上升。

行业与主题热点

本周市场出现明显的二八分化,银行、保险表现强势,但其他多数板块下跌,特别是次新股、高送转概率表现最差。这说明市场人气下降,小市值股票进入调整,资金继续往低估值的金融板块扎堆。

策略点评

本周市场延续震荡、分化的走势,上证指数总体围绕着3200点波动,但市场内部的分化仍在加剧。首先本周二八现象非常明显,其次蓝筹内部的分化也在加大,银行、保险等低估值品种延续上涨,而医药、消费等板块仍然处于调整。这说明市场处于一个避高就低的情绪当中,估值低、涨幅少的品种更受青睐,而高估值、涨幅过大的品种则受到摒弃。从历史数据来看,上证50虽然经历了长期的二化分化以及相当程度的涨幅,但其相对创业板的估值仅处于历史均值附近,并没有明显的高估。在目前已经形成了大盘股风格的市场环境下,我们认为大盘蓝筹的行情仍将延续。

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