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晨星QDII基金年度业绩评论:全球经济复苏港股美股领涨 大中华区股债混合型年度表现最佳

作者:姚佳霖 2018-01-09
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2017年全球经济同步复苏,各国股市水涨船高。美国方面,随着美国经济不断向好,美股企业尤其是科技类公司盈利改善,加之特朗普上台后陆续出台刺激美国经济的多项政策,美股一路走高并成为继港股之后全球涨势最好的市场。标普500指数和纳斯达克100指数当年分别录得14.16%和24.62%的年度收益。其它发达市场经济持续回暖,反映在各主要发达经济体的经济数据持续超预期,也支撑了其股市走势。数据显示,德国DAX指数在2017年录得20.03%的上涨,日经225指数也录得了15.55%的涨幅。港股方面,受港股估值较低、国内市场北水南下及外资回流、美股与A股的上涨联动等因素利好,2017年港股在如腾讯控股、中国平安等市值权重较大的大盘蓝筹股带领下一路走高,成为当年全球表现最好的地区。恒生指数2017年最终录得31.31%的涨幅,居于全球股市之首。台湾股市同样拥有不俗表现,台湾加权指数在2017年度录得16.72%的年度涨幅。新兴市场方面,韩国股市年初一度表现较为低迷,但在发生总统亲信干政丑闻、朴槿惠被弹劾、文在寅新任韩国总统后,韩国股市一度出现大涨行情,三季度末之后呈现较为稳定的走势。从指数上看,韩国KOSPI200指数在2017年度录得32.04%的涨幅。A股方面,2017年A股切换为明显的价值风格,一九结构性行情大行其道,以白酒、家电板块为代表的白马股成为领涨A股的主力。但受小盘股下跌拖累,中证全指最终仅录得2.34%的涨幅。原油方面,上半年受页岩油增产及全球原油需求较低影响,国际油价一路走低;至下半年,页岩油产量增速放缓,OPEC减产效果开始凸显,同时年初以来的全球经济复苏带动较大的原油需求,油价开始一路走高,最终仍实现了一定增长。黄金方面,尽管2017年全球经济复苏令市场预期各国央行将陆续退出QE,但并未在实质上抑制金价走势,加之以美朝纷争为代表的地缘政治风险也在一定程度上催生黄金的避险需求,金价最终在三季度以前呈震荡上行走势;至四季度,美联储加快加息缩表进度,黄金开始走弱。但纵观全年,金价整体仍实现一定上涨,伦敦金下午收盘价指数在今年共录得5.57%的涨幅。最后,芝加哥交易所市场指数在本年度录得-26.32%的数值,表明投资者对市场今年的不确定性有较低预期。

基金分类层面来看,大中华区股债混合型基金最终以38.68%的年度收益率成为2017年度表现最好的QDII基金。而“北上”基金方面,亚太区股票型基金最终则以37.51%的年度收益稳居第一。

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