QDII基金业绩月评(201909):全球股市暂回暖 QDII基金业绩继续分化

作者:代景霞 2019-10-31
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全球宏观环境改善,主要股票市场飘红

9 月全球宏观环境得到一定缓解,一方面,中国政府积极采取措施以拉动经济,释放流动性,在一定程度上提振市场氛围;另一方面,美方宣布推迟向中国加征关税,且约定 10 月将重启谈判,中美谈判步入正常轨道。此外,全球货币宽松再次升级,美联储降息 25 个基点,此次降息为年内的第二次降息;欧央行并重启量化宽松计划,全球进入货币宽松期。全球股市也得到一定的提振,从8月波动中修复。

美股三大指数在月内呈现一定的涨幅,标普500、纳斯达克综指、纳斯达克100分别上涨1.72%、0.46%和0.76%。从11个GICS行业板块的表现来看,仅有医药保健行业出现下跌,其他行业均出现不同程度的上涨,其中能源和金融行业表现相对较好,9月份分别上涨4.67%和4.53%。欧洲股市也有不错的表现,德国DAX、法国CAC40和富时100分别上涨4.09%、3.6%和2.79%。新兴市场方面,各主要指数均出现不同程度的上涨,上证指数、深证成指分别上涨0.66%和0.86%;恒生指数、韩国综指、印度Sensex30、台湾加权指数则分别上涨1.43%、4.84%、3.57%、1.99%。

债券市场,在前期利率大幅下行后,9月份迎来技术性反弹,主要市场利率一度急剧攀升,使得债券普跌,但月末有所回落;信用利差收窄、美国国债利率也从倒挂中修复。9月,美国国债长、短端收益率走势存在差异,1年期国债收益率下行1bp至1.75%;5年期国债收益率上行16bp至1.55%;10年期收益率上行21bp至1.68%;10年期和1年期国债期限利差为7bp,较上月收窄19bp。负收益率国债席卷欧洲,德国、法国、奥地利、丹麦、比利时等欧洲国家的10年期国债收益率均处于负值。

黄金方面,在月初短暂的上冲后,因中美贸易局势出现缓和,黄金价格随即转入回落走势,月中美联储的议息会议也未能带来提振,直到下旬,因美伊局势再度紧张,黄金价格才止跌回稳。截止2019年9月30日,伦敦现货黄金价格收报于1485.3美元/盎司,月度下跌2.84%,上海黄金现货AU99.99 9月份也下跌了2.78%。

原油方面,全球经济放缓导致石油需求前景趋弱是原油市场的主要威胁,在沙特石油设施9月中旬遇袭之后,市场焦点重新转向地缘政治风险上,但在沙特石油生产恢复速度快于先前预期,再加上美国原油库存增加之后,油价回吐了大部分涨幅,布伦特原油价格收报于60.78美元/桶,较上月上涨0.58%。

QDII基金业绩继续分化

QDII基金9月的业绩整体持续分化,商品基金业绩表现较差,债券型基金整体温和上涨,股票型基金和混合型基金9月份业绩则出现分化。从各类别基金的平均收益水平来看,商品基金9月份业绩表现最弱,平均下跌1.08%;其他类型中除环球股票、大中华区股债混合整体业绩下跌外,其余类型整体均出现不同程度的上涨,而亚太区不包括日本股票表现相对靠前,平均回报率为1.05%。“北上”基金方面,除了环球债券(美元对冲)和亚洲债券平均获得负收益外,其余类别均在9月录得正收益。

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