新基金观察(201909)公募ETF发展如火如荼 9月投资者入市意愿增强

作者:吴雪艳 2019-10-31
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产品动态回顾

站在当前时点来看,ETF处于大力发展的关键时期,自2018年起便呈现爆发式增长。基金公司争先恐后布局此类产品,以期抓住ETF扩容风口,进一步完善旗下的产品线布局。目前,ETF行业先发优势及头部化趋势凸显,4家头部公司的合计管理规模已占据ETF总规模的半壁江山,依次是华夏基金、南方基金、易方达基金与华泰柏瑞基金。今年以来,多家公司通过大量发行ETF产品、增加场内基金做市商激活市场流动性、降低管理费率等多项措施提升旗下ETF的竞争力。大型基金公司依靠基金的规模优势、良好运营的ETF管理系统降低管理费率,有利于吸引市场并进一步做大规模。但中小型基金公司考虑到ETF的运营成本,或可另辟蹊径,通过布局有特色的工具化产品,满足细分市场的投资需求。因此,我们看到,ETF产品布局方面呈百舸争流态势,基金公司纷纷布局包括行业、主题、风格等窄基ETF和跟踪沪深300等指数的宽基ETF各类产品。宽基指数ETF的成分股覆盖范围较广,行业配置较为分散,是投资者良好的底仓配置品种。窄基与宽基指数相对应,其行业或是风格更为集中,业绩的波动性较大,通常作为组合中的卫星配置,需要投资者对某些行业或是主题的发展特点进行充分的判断和分析后作出审慎的投资决定。此外,ETF行业仍在不断尝试创新。近日,博时基金、嘉实基金、广发基金和富国基金成功发行央企创新驱动ETF。这将有助于优化央企股份配置,强化央企的市值管理能力,促进国有资本合理流动,达到国有资产保值增值的意义。

市场概述

由于股市回暖,债市行情未止,基金发行市场渐入佳境。2019年9月新成立的基金共118只,募集规模合计1712.78亿元,创下年内月度发行数量和募集规模的最高水平。另外,在平均募集规模方面,9月新基金平均发行规模为14.52亿元,环比增长55.48%,表明投资者参与市场意愿有所增强。具体而言,开放式基金在本月吸金能力较为强势,合计募集1249.01亿元资金,是上个月募集总资金的3.34倍;封闭式基金募集规模为463.77亿元,较上月增长了15.45%。开放式基金的发行规模上涨在很大程度上来自ETF基金的贡献。在9月,新成立的ETF基金共14只,尽管在当月发行基金总量中仅占11.86%,其遥遥领先的平均规模(40.54亿元)使得该产品总募集规模达到567.60亿元,约占开放式基金的总发行规模的一半。相比之下,除ETF以外的其他开放式基金和封闭式基金本月平均募集规模分别为8.73和17.83亿元。

从新发基金结构来看,9月有26只股票型基金成立,发行规模共648.29亿元,是当月新发规模最大的基金类别,占据总基金发行规模的三成以上。其中,股票型ETF达到半数,在全部股票型基金募集规模中占比攀升至87.14%,延续了今年下半年以来强势劲头。规模排名第二的是债券型基金,9月共有51只金成立,合计募集607.86亿元资金,在总基金发行规模中的占比较上月呈现回落态势。混合型基金的新发数量和规模在9月均有上升,以376.65亿元的募集规模在各类基金中位列第三。此外,沉寂已久的货币市场基金在9月成立4只产品,合计募得70.74亿元资金。值得注意的是,8月和9月成立的6只货币市场基金均为浮动净值型产品,是顺应资管新规打破刚性兑付要求的产物,目前仅对机构投资者开放。最后,商品、可转债和QDII基金分别在当月成立一只产品,其中“华夏饲料豆粕期货ETF”的成立标志着国内商品期货ETF正式启航。

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