新基金观察(201910): 定开债基成发行热点 权益类 基金 爆款频现

作者:吴雪艳 2020-01-09
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随着下半年市场震荡下行,投资者避险情绪升温。在货币市场基金监管要求日趋严格的背景下,债券型基金承接了低风险投资的溢出需求。而定开债基作为债券型基金的一种,因其规模稳定、可配置低流动性品种获取更高收益的特性迅速走红。叠加摊余成本法的推出,定开债基的净值不再随着二级市场的涨跌而大幅波动,长期稳定的收益使得该类产品受到众多个人和机构投资者的青睐。在需求上升的同时,基金公司也纷纷抢滩布局旗下的定开债基,以期通过该类基金助力公司固收产品的规模增长。目前来看,超长期限定开债基是基金公司的重点发行对象。不同于此前市场上较为常见的三年内短期定开债基,5年以上的超长期限定开债基正在集中上报,其中浦银安盛旗下的定开债基期限长达九年半。超长期限定开债基一般都是机构定制化产品:一方面,机构资金的长期配置需求高,超长期限定开债基的持有周期刚好与其匹配;另一方面,公募基金自带节税属性,与债基的长期合作可为机构带来一定的税务优惠。

市场概述

受十一假期影响,10月基金发行市场明显遇冷。截至2019年10月31日,当月新成立的基金共40只,合计募得809.63亿元资金。与9月发行高峰相比,10月新基金数量及规模均出现了大幅下滑。然而,10月新成立基金的平均发行规模为20.24亿元,较上月环比增长39%,创下年内最高水平。由此看来,投资者申购新发基金的意愿仍较为强烈,数量及规模的下降主要是受到月初长假的拖累。

从运作方式来看,开放式基金募集规模在10月大幅下跌,当月获得资金(371.51亿元)仅为前月(1249.01亿元)的三成不到,其中ETF基金和其他开放式基金分别下降了457.67亿元和419.81亿元。相比之下,封闭式基金吸金能力在10月显著增强,合计募得438.11亿元资金,占总募集规模的比例由上月的27.07%上升至当月的54.11%。值得注意的是,10月成立的9只封闭式基金均为定期开放债券型基金,平均规模达到48.67亿元,远高于ETF基金15.70亿元和其他开放式基金10.89亿元的平均规模水平。

 

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