QDII基金业绩月评(202005):5月份大类资产普遍收涨,QDII基金净值九成上涨

作者:代景霞 2020-06-30
字号:TT

疫情拐点渐显,大类资产普遍收涨

5月以来,虽然少数国家如伊朗疫情出现反复,但欧美、东亚及其他疫情早发国家新增确诊病例逐步回落,大部分国家也已部分放松管制,欧美当局纷纷酝酿重启经济。随着经济重启,疫情对美国经济的巨大冲击有所弱化,经济收缩幅度放缓超预期, 5月美国Markit制造业PMI初值从4月份的36.1%升至39.8%,好于市场预期的38.0%,服务业PMI初值为36.9,高于预期值32.3,虽然仍处于收缩区间,但是收缩幅度明显放缓。欧元区制造业也呈现收缩放缓,德国、法国与英国的制造业PMI指数5月份分别为36.6%、40.6%与40.7%,较4月份分别提升2.1、9.1与8.15个百分点。但日本的制造业仍然在加速下滑,制造业PMI指数从4月份的41.9%进一步下滑至38.4%。中国在新冠疫情得到有效控制,经济活动持续恢复的背景下,5月制造业PMI指数为50.6%,连续第三个月维持在扩张区间。

受益疫情好转、经济收缩幅度放缓,5月份全球主要市场股票指数多数继续回升,但整体较4月份回升速度减缓。美国三大股票指数均呈现不同程度的上涨,标普500、纳斯达克综指、纳斯达克100指数分别上涨4.53%、6.75%、6.17%。从11个GICS行业板块的表现来看,5月份信息技术行业表现靠前,涨幅达8.98%,其次是原材料和可选消费,5月份涨幅分别为8.87%和7.23%。欧洲股市也有不俗表现,德国DAX、法国CAC40、富时100指数分别上涨6.68%、2.70%、2.97%。新兴市场方面,除韩国综指上涨4.21%外,其他市场均出现不同程度的下跌,印度Sensex30、台湾加权、恒生指数分别下跌3.84%、0.45%、6.83%。A股市场表现也相对较弱,上证指数微跌0.27%,深证成指微涨0.23%。

债券方面,由于疫情冲击仍在持续,5月份美联储仍然维持低利率和QE政策,美国国债各期限收益率表现较为平稳,短端和长端收益率略上行,其中美国1年期国债收益率上行1bp至0.17%;5年期国债收益率下行6bp至0.30%;10年期收益率上行1bp至0.65%;10年期和1年期国债期限利差为48bp,与4月份持平。全球其他市场除英国外,其他市场国债收益率也有所上行,英国10年期国债收益率下行10BP至0.229%,法国、德国10年期国债收益率则分别上行9BP、4BP至-0.015%、-0.46%,日本10年期国债收益率则上行5BP又回到正利率区间,为0.009%。

黄金方面,虽然各国继续放松疫情管控措施,逐渐重启经济活动,限制了金价涨幅,但是各国政府和央行实施宽松政策以缓解疫情冲击,继续给金价提供支撑。此外,投资者继续买入黄金 ETF 也从中长期支撑了金价,黄金的持仓量迈向连续第六个月增长,持续时间为 2017 年以来最长。截止2020年5月31日,伦敦现货黄金价格收报于1727.9美元/盎司,较4月底上涨1.47%。上海黄金现货AU99.99较4月底也上涨了2.87%。

原油方面,5月份OPEC+协议正式实施,继5月11日沙特意外宣布在6月额外减产后,阿联酋、科威特也均宣布在 6 月减产。此外,随着欧美各国逐步放松管制措施,全球原油需求有所复苏,但整体仍较为缓慢。最终布伦特原油价格收报于37.61美元/桶,较4月底上涨41.07%。

QDII基金净值九成上涨,整体平均涨幅为4.29%

受全球股市多数上涨的影响,5月份293只QDII基金有265只基金净值出现上涨,整体平均涨幅为4.29%。受各类资产表现的影响,5月份商品基金表现靠前,平均涨幅达17.35%;大中华区股票基金则表现垫底,5月份平均收益率为-1.40%。

从偏股型各类基金来看,受各个市场股市表现的影响,美国股票型基金整体表现相对靠前,5月份平均涨幅为6.58%,该类型基金基本均为被动指数型基金,跟踪纳斯达克100指数的基金业绩表现相对靠前;其次是环球股债混合型基金,5月份平均净值涨幅为5.28%,该类型中区域方面超配美国,行业方面超配可选消费和医药的基金业绩表现相对靠前。大中华区股票型基金主要配置区域均为香港,受5月份港股表现较差的影响,该类型基金平均录得1.4%的跌幅。

债券型基金方面,在美国国债收益率保持相对稳定的背景下,受益信用利差收敛,5月份中资美元债继续反弹,而高收益级反弹力度比投资级更强,高收益指数5月上涨2.17%,信用利差从4月底的1002BP收敛至5月29日的927BP,下降约75个BP;投资级指数上涨1.12%,信用利差从4月底的253BP收敛至5月29日的232BP,下降约22个BP。整体信用利差仍属历史高位,仍有收缩的空间。基金业绩表现方面,组合整体超配高收益债券且久期相对较长的基金业绩表现相对靠前,而整体超配投资级且久期相对较短的基金业绩表现相对落后。另外,5月份人民币相对美元贬值1.05%,进一步推高环球债券型基金业绩。

值得一提的是,由于原油和黄金价格上涨呈现较大差异,商品基金内部分化相对较大,原油基金业绩表现较为突出,5月份基金净值涨幅均在30%以上;而黄金基金业绩则表现相对落后,涨幅均在3%以内。

“北上”基金方面,5月份整体平均录得1.81%的正收益,其中亚太区股票基金业绩表现相对较好,5月份平均净值涨幅为4.77%;其次为亚洲债券、亚太区不包括日本股票-高收益、亚洲股债混合、其他债券基金,5月份平均净值涨幅均在3%以上;而中国股票基金业绩则表现垫底,整体平均收益率为-0.86%。

用微信扫描二维码 分享到朋友圈
关键词阅读:
有疑问 找专家
基金报告更多>>
星闻晨报更多>>
48小时点击排行榜更多>>